1月4日下午，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)視察深圳前海微眾銀行提到“普惠金融”，言語(yǔ)間，對(duì)之寄予厚望。然而，現(xiàn)實(shí)中，最早將“普惠金融”概念帶入國(guó)內(nèi)的P2P網(wǎng)貸，卻正經(jīng)歷水深火熱。
用總理愛(ài)看的《舊制度與大革命》話(huà)說(shuō)：“世界上……這些事物讓人無(wú)法理解，有德者無(wú)才，有才者無(wú)名……把篤愛(ài)自由與蔑視法律視為一事，良心投射在人們行為上的，是暗淡的光，一切事情，不管是榮辱還是真?zhèn)危孟穸紵o(wú)所謂可與不可了?！?/p>
截至2014年末，P2P網(wǎng)貸的貸款余額已超1000億元，此時(shí)，商家清賬，資金趨緊，股市狂飆不止、銀行信貸收縮、經(jīng)濟(jì)周期下行，P2P面對(duì)兌付高壓，多個(gè)平臺(tái)東窗事發(fā)。
網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2014年全年，問(wèn)題平臺(tái)暴露超過(guò)200家，僅去年12月，就達(dá)92家，超過(guò)2013年全年76家的數(shù)量。69%的問(wèn)題平臺(tái)因?yàn)樘岈F(xiàn)困難而曝光，部分平臺(tái)已經(jīng)醞釀成“跑路”態(tài)勢(shì)，確定“詐騙或跑路”類(lèi)問(wèn)題平臺(tái)占比達(dá)25%。問(wèn)題平臺(tái)的平均運(yùn)營(yíng)時(shí)間達(dá)7.8個(gè)月。其中，運(yùn)營(yíng)時(shí)間超過(guò)1年的平臺(tái)達(dá)22家。特別在臨近年關(guān)的幾天，相關(guān)問(wèn)題更集中爆發(fā)。
的確，P2P行業(yè)仍處于“無(wú)準(zhǔn)入門(mén)檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu)”的“三無(wú)”狀態(tài)，制度和監(jiān)管存在缺失。所以，借貸項(xiàng)目逾期、展期不計(jì)其數(shù)，加上資金實(shí)力和風(fēng)控能力較弱，一旦發(fā)生負(fù)面消息，極易導(dǎo)致擠兌、資金鏈斷裂。與此同時(shí)，P2P年成交額2500-3000億元，各路資金不斷涌入……這樣的反襯下，更凸顯P2P的陰暗面。
行騙道中道
P2P的征途是星辰大海，玩家們更是龍蛇混雜。P2P左手吸金，右手放貸，典型的金融中介屬性，互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)高匹配效率，本可以為手有余錢(qián)的小投資者，尋找資金增值的新路；又為拿不到銀行貸款的小微企業(yè)或個(gè)人提供借貸頭寸?？善陀腥耍獙⑵渫娉觥褒嬍向_局”的味道。
“相當(dāng)數(shù)量的平臺(tái)都做過(guò)假標(biāo)、自融?！币晃粐?guó)內(nèi)最早從事P2P的老玩家告訴小郝子。也就是說(shuō)，為了將P2P平臺(tái)撐大，很多玩家，在其平臺(tái)上公布虛假的融資項(xiàng)目，用極高的收益率為自己做局——通過(guò)賬戶(hù)的輾轉(zhuǎn)騰挪，與關(guān)聯(lián)企業(yè)的勾兌，做大融資交易量，不斷吸引新的投資人入局，資金面充裕了，既可借新還舊，又能做大聲勢(shì)，引發(fā)投資人關(guān)注，誘導(dǎo)更多好的貸款項(xiàng)目加入平臺(tái)，進(jìn)而制造虛假繁榮。
就像最近陷入麻煩的某P2P平臺(tái)，有業(yè)內(nèi)名人為之站臺(tái)，之前“滿(mǎn)標(biāo)速度以秒計(jì)，每天幾百萬(wàn)的標(biāo)瞬間就滿(mǎn)。想提前約標(biāo)，至少有300萬(wàn)元的投資資金?！痹跇I(yè)內(nèi)也是紅極一時(shí)，但突然之間，卻宣稱(chēng)貸款企業(yè)逾期還款，陷入危機(jī)。
實(shí)際上早在去年4月就有業(yè)內(nèi)人士撰文，懷疑其平均接近30%的利率中間有貓膩，即便是高收益的票據(jù)業(yè)務(wù)也難至此水平。而名人卻回應(yīng)，平臺(tái)所做并非傳統(tǒng)意義上的票據(jù)業(yè)務(wù)，其中涉及復(fù)雜的再質(zhì)押等手段，反正賺錢(qián)的金融手法就是不透明，總結(jié)起來(lái)是：“大眾看不懂，但我們就是任性地賺錢(qián)，就是能覆蓋高利息”。一副愛(ài)信不信的牛掰樣，反而吸引到更多投資人投身其中……即便其中的資金有部分流向老板妹妹的公司。
因?yàn)槟切┤吮弧般y行承兌”的保障沖昏頭腦，卻不知市場(chǎng)上作假、篡改、克隆之強(qiáng)，連專(zhuān)業(yè)人士也有難辨真假。而另一些人卻迷信看上去完美的擔(dān)保制度，卻不知它可能是障眼法——擔(dān)保公司很多是與P2P平臺(tái)關(guān)聯(lián)的人成立，注冊(cè)資本虛高，實(shí)際資本有限，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，根本無(wú)法兜底。
實(shí)際上，如今，高利率的平臺(tái)，都或多或少有些問(wèn)題。要不就是詐騙，要不就是缺乏可持續(xù)性。仔細(xì)看看，宏觀(guān)大勢(shì)進(jìn)入降息周期，資金潮涌，加上股市開(kāi)始向好，P2P這種變相向投資人發(fā)行債券的模式，必定隨行就市，其平均年利率將下滑到最高15%左右（票據(jù)類(lèi)6-8%比較合理）。資本逐利，市場(chǎng)博傻，此時(shí)，還夢(mèng)想著20%以上低風(fēng)險(xiǎn)、高息的人們，只能說(shuō)是太傻太天真。用名人背書(shū)，加上看似完備的保障體系、制度，騙的正是那一知半解又被激發(fā)出貪欲的人。
監(jiān)管難上難
那為啥監(jiān)管沒(méi)有及時(shí)上馬，以至于P2P老板們跑路越演越烈？其實(shí)，非監(jiān)管無(wú)心，確實(shí)因?yàn)榱λ患啊?/p>
從2014年初，監(jiān)管部門(mén)就已經(jīng)在各個(gè)場(chǎng)合表達(dá)了相關(guān)監(jiān)管方向和思路，即要對(duì)新生事物鼓勵(lì)創(chuàng)新，但又要適度監(jiān)管，不能搞一刀切，避免“一管就死”的困境。在此前提下，只定下兩個(gè)底線(xiàn)是不能碰：一則，不能非法吸收公共存款，非法集資；二則，不能有資金池。
現(xiàn)在看來(lái)，央行、銀監(jiān)會(huì)不斷召開(kāi)調(diào)研會(huì)議討論相關(guān)監(jiān)管問(wèn)題，許多P2P行業(yè)的代表的也紛紛參會(huì)標(biāo)的各自述。另?yè)?jù)相關(guān)媒體和業(yè)內(nèi)人士表示，從頂層設(shè)計(jì)層面，監(jiān)管的基本框架已經(jīng)制定完畢，只待合適的時(shí)間公布。可是，卻出現(xiàn)多家媒體和平臺(tái)在各種場(chǎng)合宣稱(chēng)，監(jiān)管規(guī)則的出臺(tái)一定會(huì)使得大部分平臺(tái)倒閉，即便這樣的猜測(cè)不合實(shí)際，也不合時(shí)宜。
其實(shí)，在小郝子看來(lái)，目前，監(jiān)管意見(jiàn)在短期內(nèi)還很難出臺(tái)，畢竟整個(gè)市場(chǎng)還處于發(fā)展初期，新生業(yè)務(wù)和模式不斷推陳出新，監(jiān)管還需要認(rèn)識(shí)和觀(guān)察的過(guò)程，它必須有時(shí)間的累積。如今近2000家P2P平臺(tái)，新問(wèn)題不斷爆出，實(shí)際監(jiān)管成本居高不下，這樣的情況下，盲目出臺(tái)監(jiān)管意見(jiàn)，結(jié)果，很可能導(dǎo)致執(zhí)法成本高、監(jiān)管難、取證難——你說(shuō)，小貸公司搖身變?yōu)镻2P，立馬就突破了行規(guī)：能放貸的錢(qián)便可超過(guò)其注冊(cè)資本的1.5倍，它違法么？又該如何下手監(jiān)管？倘若“下手較重”，甚至?xí)胁簧倨脚_(tái)，或真或假地集體恐慌，借此機(jī)會(huì)加速惡意跑路，“跑跑族”更加壯大，最終留下更多遺漏問(wèn)題難以解決。
在2015年，即便監(jiān)管指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)，其更大的意義還是框架性質(zhì)，其落地的實(shí)效也有待觀(guān)察。一個(gè)市場(chǎng)的健康繁榮發(fā)展要指望一紙行政命令？那也是醉了。指導(dǎo)意見(jiàn)的出臺(tái)只是對(duì)這個(gè)行業(yè)發(fā)展的初步規(guī)劃，并不能直接干涉到平臺(tái)的具體運(yùn)營(yíng)。
此外，是否有非法吸收過(guò)公眾存款、非法集資、私設(shè)資金池更是難以界定。當(dāng)前，相關(guān)判斷標(biāo)準(zhǔn)，在法律實(shí)操中，還只能以事后監(jiān)督為主：即當(dāng)出現(xiàn)了擠兌風(fēng)險(xiǎn)、跑路風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，公安機(jī)關(guān)才會(huì)認(rèn)定是否屬于非法集資。同時(shí)，大部分投資人面臨平臺(tái)倒閉風(fēng)險(xiǎn)是沒(méi)有任何預(yù)期和預(yù)防能力的，這是不爭(zhēng)的事實(shí)，因此所謂“讓大部分平臺(tái)倒閉”的監(jiān)管想法，著實(shí)不足取，它是對(duì)投資人的權(quán)利不負(fù)責(zé)，也是對(duì)整個(gè)行業(yè)健康發(fā)展的不負(fù)責(zé)。
所以，綜合來(lái)看，P2P行業(yè)缺乏有效監(jiān)管的狀態(tài)或許還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，市場(chǎng)還得靠自律，只有指望投資人在一次次血的教訓(xùn)中，逐步完善風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，待時(shí)機(jī)成熟，政府看得見(jiàn)的手的作用才能發(fā)揮真實(shí)的作用。對(duì)投資人而言，這又是一個(gè)漫長(zhǎng)的煎熬?！傲訋拧睂⒊掷m(xù)存在，“良幣”必須辛苦堅(jiān)持，等待退潮時(shí)，裸泳者們退場(chǎng)，投資者們的春天才真到來(lái)，在此之前，騙與被騙的故事還將持續(xù)上演。
套用那句老話(huà)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)貸須謹(jǐn)慎。否則，對(duì)您而言，“P2P傳奇”就像《武媚娘傳奇》一樣，胸（兇）多吉少。